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快储:票据承兑对实体经济发展有什么作用

2017年-03月-28日

在全球经济缓慢复苏,中国经济增长步伐放缓,国家加速去产能、去库存,以及供给侧改革不断深入的形势下,金融市场改革的步伐应进一步加快,电子票据、商业承兑汇票、融资性票据等也要应市场之需大量产生。票据承兑经营格局的变化,不仅会加速票据交易市场统一化,更会在支持国家实体经济发展中发挥独特作用。

票据贴现.jpg 

票据承兑业务的本质是在经营信用,由出票人通过申请银行开具由银行或企业自身承兑后的商业汇票给收款人。在承兑过程中商业承兑汇票基于企业自身经营和信用状况好坏,而银行承兑汇票实现了商业信用增信银行信用,收票人无需关注出票人的商业信用,可以对收到的银行承兑汇票进行到期兑付或者即期向银行申请贴现进而实现款项的收取或融通。在这个过程中,出票人和收款人通过使用承兑汇票实现了支付结算和短期融资的功能。

 

1)票据承兑业务作为支持实体经济发展的重要融资渠道,自身发展较快近十年来,我国票据承兑业务快速增长,各家商业银行累计签发商业汇票从2005年末的4.45万亿元,猛增到2015年末的22.4万亿元,年均增幅高达18.05%。承兑汇票余额从2005年末的1.95万亿元,增加到2015年末的10.3万亿元,年均增幅达18.6%。各家商业银行票据承兑业务的发展与我国经济发展速度的变化高度相关,从中可以看出票据承兑业务同时受国家货币政策及实体经济波动的双重影响。

 

2)票据承兑业务作为金融市场的重要补充,与短期信贷规模的差距不断扩大

2003年至20064月,票据融资爆发式发展,逐渐成为重要的信用工具和短期融资方式,在这几年票据融资余额年均增幅超过30%,其中票据融资与短期贷款之比从8.2%快速提升至21%。随后央行于20064月底实施“窗口指导”,将票据融资余额纳入信贷控制规模之中。在这个背景下,商业银行为了在有限的信贷规模下实现收益最大化,逐步将存量票据融资余额转化为短期贷款。在央行大力推动和发展企业短期融资券的双重作用下,票据融资承受较大的挤出效应,从20064月至20085月,票据融资额连年下降,票据融资与短期贷款比也降至20083月的9.7%左右。

 

3)近三年来银行加大贴现力度,票据资产从表外快速返回表内

在商业银行表内信贷资产增长不足的双向夹击下,银行加大了票据贴现的力度,将票据资产向表内信贷转移。2005-2015年各家商业银行累计办理贴现业务量总体呈现增长态势,年均累计办理贴现业务增幅达到33.05%

 

4)商业票据由应收款融资逐步向预付款融资转变

在这一时期商业汇票支付大都有实际贸易背景,票据到期可以通过票据真实贸易背景下的商品回笼款进行自偿。而随着短期融资券等融资工具的出现,这些企业依赖自己信用度较高的优势,逐步减少票据融资,而更偏向于短期融资券等直接融资渠道以进一步降低融资成本。

 




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